Optionen Strategien Für Hohe Volatilität Forex

Ratio Writing: Eine Hochvolatilitätsoptionsstrategie Wenn die Option implizite Volatilität hoch ist, sollten Verkaufstrategien Kaufstrategien ersetzen, weil Optionen teuer sind. Ratio schriftlich, der Verkauf von mehr Optionen als gekauft werden, ist eine solche Strategie, eine, die von einem Rückgang auf das durchschnittliche Niveau der impliziten Volatilität profitieren wird. Das Risiko von Verlusten bei Handelsgütern kann jedoch erheblich sein. Anleger sollten daher sorgfältig prüfen, ob dieser Handel für sie geeignet ist. Dieser Artikel beschreibt, wie die Bedingungen für diese Art von Strategie zu identifizieren, und wie diese Art von Handel für die größte Möglichkeit für den Erfolg. Erfassen von Märkten für das Ratio Writing Mit Hilfe der Optionsanalyse-Software OptionVue 5, die es Ihnen ermöglicht, alle Optionen nach bestimmten Kriterien, wie implizite Volatilität und statistische Volatilität, zu durchsuchen, ist es leicht, Märkte zu identifizieren, die handelbar sein könnten. Abbildung 1 zeigt eine Liste der am 14. Oktober 2002 erhobenen Märkte für die höchste Rangliste der impliziten Volatilität. Weizen, Kakao und Kaffee kam oben an einer Liste. Wie Sie in Abbildung 1 sehen können, hatten Weizenoptionen mit einer impliziten Volatilität bei 31,6 eine durchschnittliche implizite Volatilitätsrangliste im 99. Perzentil. Hohe implizite Volatilität bedeutet Optionen sind teuer in Bezug auf das historische Niveau. Da die Option implizite Volatilität schließlich auf ihr historisches Mittel zurückkehrt (Rückkehr zum Mittelwert), wäre es sinnvoll, diese hohe Volatilität zu kürzen, wenn sie auf diesen extremen Ebenen (d. h. 99. Perzentile) liegt. Diese Perzentilrangliste basiert auf sechs Jahren impliziten Volatilitätsdaten, so dass 31,6 auf einem Niveau liegt, das 99 der höchsten in den letzten sechs Jahren erreichten ist. Figur 2 zeigt statistische Weizen-Futures (ausgezogene Linie) und implizite Volatilität (gestrichelte Linie) von September 1999 bis heute. Wie Sie sehen können, ist die 30-Ebene ein extremer Punkt, erreicht nur ein anderes Mal in der Zeit (Apr / Mai 2000). Obwohl hier nicht gezeigt, liegt der durchschnittliche Implied-Volatility-Wert in den letzten sechs Jahren bei 22,2 und der statistische historische Volatilitätswert für den gleichen Zeitraum bei 20,3. Daher haben wir mit einer durchschnittlichen impliziten Volatilität von 31,6 potenziellen Gewinn aus einer Umstellung auf den Sechsjahresdurchschnitt von 22,2. Abbildung 1: Übersicht über Futures-Optionen mit der höchsten impliziten Volatilität. Erstellt mit OptionVue 5 Optionen Analysis Software. Die erste Anforderung besteht dann in der Suche nach globalen Optionsmärkten mit hoher impliziten Volatilität, die wir hier mit den March-Weizen-Futures-Optionen haben. Als Nächstes benötigen wir individuelle Optionsscheine, um eine implizite Volatilitätsverschiebung zu haben. Landwirtschaftliche Rohstoffe, wie z. B. Weizen-Optionen, in der Regel entwickeln, was heißt ein forward implizite Volatilität skew. Durch nach vorn gerichtete Skew bedeuten wir, dass die implizite Volatilität der Optionen zunimmt, wenn Sie sich höher in die Streik-Preiskette bewegen. Diese Art von Skew funktioniert gut mit Ratio-Schreibstrategien, weil wir die höheren Basispreis-Call-Optionen in größerer Zahl als die Long-Futures (oder Long-Anrufe, wenn das Verhältnis Spreizung), die diejenigen mit der höheren impliziten Volatilität aufgrund der Vorwärts-Skew . Höhere implizite Volatilität bedeutet, dass wir größere Mengen der Optionsprämie weiterhin sammeln können, dieser Schiefe funktioniert gut, wenn Sie einen gerade out-of-the-money-Aufruf und den Verkauf einer größeren Anzahl von tiefen out-of-the-money Anrufe (Verhältnis zu verbreiten ). Der Vorwärtsschiefe funktioniert gut, weil es Ihnen einen Preisvorteil gibt: Sie kaufen die relativ preiswerteren Wahlen und verkaufen die verhältnismäßig kostspieligeren. (Denken Sie daran, mit einem Vorwärts-Schiefe, die implizite Volatilität steigt, wie Sie höher steigen die Streik-Preis-Kette.) Abbildung 2 März Weizen Futures implizite und statistische Volatilität Chart. Erstellt mit OptionVue 5 Optionen Analysis Software. Durch die Betrachtung der March-Weizenoptionen in Abbildung 3 können wir sehen, dass sie einen ausgeprägten Volatilitätsverlust aufweisen, wobei die implizite Volatilität von 24,6 auf 36 steigt, während die Streiks höher werden (von 310 auf 480). Beispielsweise bedeutet der Call-Option-Basispreis von 460 (derjenige, den wir verkaufen werden) eine Volatilität von 34,6, was deutlich höher ist als die implizite Volatilität des Basiswertes. Der Basispreis von 460 hat auch höhere implizite Volatilität als die durchschnittliche Volatilität für alle Streiks, die, wie wir oben angemerkt haben, 31,6 ist. Abbildung 3: March Wheat Futures Options Chain und implizierte Volatilitäten. Daten, die mit OptionVue 5 Optionen Analysis Software abgeleitet werden. Die Suche nach Märkten, um eine Ratio-Beschreibungsstrategie anzuwenden, erfordert zwei Schritte: (1) das Screening auf Märkte mit impliziter Volatilität (weniger als 90. Perzentil ist am besten), und (2) die Prüfung der individuellen Ausübungspreise implizierten Volatilitäten, um zu bestimmen, Konstruieren unserer March Wheat Ratio Schreiben Da wir eine hohe implizite Volatilität und eine vorausschauende implizite Volatilität haben, können wir ein Verhältnis schreiben, das mit den March Wheat Futures und Futures Optionen erstellt wird. Mit März Weizen Futures Preis bei 369, könnten wir gehen lange 1 Zukunft und verkaufen 5 Mrz 460 Anrufe, die mit 6 Cent (300 Stück oder 1.800 in Prämie gesammelt) handeln. Nun sehen wir uns das Gewinn / Verlust-Profil für diesen Handel an, um festzustellen, an welchen Punkten wir einen Breakeven haben werden. Abbildung 4: Wenn die Futures-Rallye, während wir in diesem Handel waren, die breakingven upside Punkt wäre 490,5 (wo die solide Gewinn-Verlust-Diagramm gesehen über dem Futures-Preis unter der gestrichelten breakingven horizontale Linie). Dies gibt uns viel Atmung Zimmer sollten wir einen höheren Ausbruch haben. Mit Blick auf Abbildung 2 sehen wir, dass die zugrunde liegenden March-Weizen-Futures (das schattierte Balkendiagramm) hinter den Volatilitätsplots zu sehen sind, die einen September-Hoch (September 9, 2002) von 440 zeigen , Platzieren Sie Break-even-Punkte deutlich über signifikante Höhen, die durch den zugrunde liegenden Futures-Kontrakt erreicht werden. In diesem Beispiel haben wir die Breakeven bei 50,5 Punkten über 440, die jüngsten großen Höhen. Ein großer Ausbruch auf großen Volumen sollte jedoch ein Signal sein, eine Anpassung vorzunehmen oder sogar den Handel insgesamt zu schließen, besonders wenn wir uns zu schnell zu weit bewegen. Gleichzeitig liegt der Break-even bei 338,5 (wo die unter dem Futures-Kurs liegende solide Gewinn - / Verlustrechnung unterhalb der gestrichelten Breakeven-Horizontallinie liegt), der Punkt, an dem die Short-Calls im Trade-Stop die Verluste des Long-Futures-Kontrakts aufhalten . Sollten wir weiter nach unten zu bewegen, ist es möglich, unsere Anrufe zurück zu kaufen und schreiben Sie zusätzliche niedrigere für mehr Prämie, die für die Verschiebung der Nachteil breakingven Punkt niedriger ermöglicht. Und wir könnten eine kürzere Put für Schutz kaufen. Abbildung 4 - Erstellt mit OptionVue 5 Optionen Analysis Software. Dieses Beispiel schließt Provisionen und Gebühren aus, die von Broker zu Broker unterschiedlich sein können. Schließlich endet dieser Handel, basierend auf den Preisen vom 14. Oktober 2002, am 22. Februar 2003. Die maximale Gewinnmöglichkeit beträgt 6.078 (abzüglich etwaiger Provisionen oder Gebühren). Wie in Abbildung 4 dargestellt, liegt der Maximalgewinn bei einem Ausübungspreis von 460, bei dem die Gewinn - / Verlustrechnung niedriger ist. Wenn der Markt am Ende fallen würde, würde jeder Cent unter deinem Break-even von 430 zu einem Verlust von 50 führen. Die anfängliche Marge für diesen Handel würde ungefähr 600 sein, aber sie kann sich mit den Bewegungen der zugrunde liegenden Futures ändern. Da wir eine hohe implizite Volatilität mit Ratio-Schristen verkaufen (und daher kurz vega und Long-Theta sind), können wir einen Gewinn erzielen, auch wenn die zugrunde liegenden Futures stationär sind, was in der Tat oft das beste Szenario ist. Für ein Gesprächsverhältnis schreiben, aber eine moderate bullish bewegen wird in der Regel geben Ihnen den besten Profit. Mit den zugrunde liegenden Futures, die stationär bleiben, und einer Reversion der impliziten Volatilität auf den historischen Durchschnitt zusammen mit dem Zeitwertabbau, haben wir das Potential, noch vor dem Verfallsdatum zu profitieren. Es ist daher möglich, den Handel frühzeitig zu schließen und einen Teilgewinn zu erhalten, der Kapital für einen anderen Handel freigeben kann. The Bottom Line Dieser Artikel beschreibt die grundlegenden Anforderungen, die ein Markt erfüllen muss, um Ihnen ein Gewinnpotenzial bieten, wenn Sie eine Ratio-Schreiben-Strategie verwenden. Die besten Bedingungen sind hohe implizite Volatilität (weit über dem historischen Durchschnitt) und Optionspreise mit einem Volatilitätsschiefstand. Wir haben die höheren Call-Optionen in größerer Stückzahl verkauft als die von Futures-Kontrakten, die wir gekauft haben (5 x 1 Ratio). Dies erzeugte eine Gutschrift (Prämie gesammelt), die wir als Gewinn behalten werden, wenn die zugrunde liegenden Futures in unseren Break-even-Punkten bleiben. Die zugrunde liegenden Futures sollten eine neutrale bis bullish Bias, aber zu viel Bullishness erfordern Anpassungen oder Schließung des Handels, um mögliche Verluste zu minimieren. How To Trade Volatilität 8211 Chuck Norris Style Beim Handel Optionen, eines der härtesten Konzepte für Anfänger Trader zu lernen Ist Volatilität, und spezifisch WIE MAN VOLATILITÄT TRÄGT. Nach Erhalt zahlreicher E-Mails von Menschen zu diesem Thema, wollte ich eine eingehende Blick auf Option Volatilität zu nehmen. Ich werde erklären, was Option Volatilität ist und warum seine wichtig. Ill auch diskutieren den Unterschied zwischen historischer Volatilität und implizite Volatilität und wie Sie diese in Ihrem Trading, einschließlich Beispiele verwenden können. Ill dann Blick auf einige der wichtigsten Optionen Handelsstrategien und wie steigende und sinkende Volatilität wird sie beeinflussen. Diese Diskussion wird Ihnen ein detailliertes Verständnis, wie Sie Volatilität in Ihrem Trading verwenden können. OPTION TRADING VOLATILITY EXPLAINED Option Volatilität ist ein wichtiges Konzept für Option Trader und auch wenn Sie ein Anfänger sind, sollten Sie versuchen, zumindest ein grundlegendes Verständnis haben. Die Option Volatilität spiegelt sich in dem griechischen Symbol Vega wider, das als der Betrag definiert wird, den der Preis einer Option im Vergleich zu einer Änderung der Volatilität ändert. Mit anderen Worten, eine Option Vega ist ein Maß für die Auswirkungen von Änderungen der zugrunde liegenden Volatilität auf den Optionspreis. Alle anderen Beträge (keine Aktienkursbewegungen, Zinssätze und keine Laufzeiten), Optionspreise werden steigen, wenn die Volatilität ansteigt und sinkt, wenn die Volatilität abnimmt. Daher steht es zu begründen, dass Käufer von Optionen (diejenigen, die lange entweder Anrufe oder Puts), von einer erhöhten Volatilität profitieren und die Verkäufer werden von einer verminderten Volatilität profitieren. Das gleiche gilt für Spreads, Debit Spreads (Trades, wo Sie zahlen, um den Handel) werden von einer erhöhten Volatilität profitieren, während Credit Spreads (Sie erhalten Geld nach der Platzierung des Handels) von niedrigeren Volatilität profitieren. Hier ist ein theoretisches Beispiel, um die Idee zu demonstrieren. Let8217s Blick auf eine Aktie bei 50 Preisen. Betrachten Sie eine 6-monatige Call-Option mit einem Basispreis von 50: Wenn die implizite Volatilität 90 ist, beträgt der Optionspreis 12,50 Wenn die implizite Volatilität 50 ist, ist der Optionspreis 7,25 Wenn die implizite Volatilität ist 30, ist der Optionspreis 4,50 Dies zeigt Ihnen, dass je höher die implizite Volatilität, desto höher der Optionspreis. Unten sehen Sie drei Schirmschüsse, die ein einfaches at-the-money lange Aufforderung mit 3 verschiedenen Niveaus der Volatilität reflektieren. Das erste Bild zeigt den Anruf, wie es jetzt ist, ohne Veränderung der Volatilität. Sie können sehen, dass die aktuelle breakeven mit 67 Tagen bis zum Verfall 117,74 (aktuellen SPY-Preis) ist und wenn die Aktie stieg heute auf 120, würden Sie 120,63 Gewinn haben. Das zweite Bild zeigt den Anruf gleichen Ruf, aber mit einer 50 Anstieg der Volatilität (dies ist ein extremes Beispiel, um meinen Standpunkt zu zeigen). Sie können sehen, dass die aktuelle breakeven mit 67 Tagen bis zum Verfall ist jetzt 95,34 und wenn die Aktie stieg heute auf 120, hätten Sie 1.125,22 im Gewinn. Das dritte Bild zeigt den Anruf gleichen Ruf, aber mit einer 20 Abnahme der Volatilität. Sie können sehen, dass die aktuelle breakeven mit 67 Tagen bis zum Verfall ist jetzt 123,86 und wenn die Aktie stieg heute auf 120, würden Sie einen Verlust von 279,99 haben. WARUM IST ES WICHTIG Einer der Hauptgründe für die Notwendigkeit, die Option-Volatilität zu verstehen, ist, dass es Ihnen erlauben wird, zu bewerten, ob die Optionen billig oder teuer sind, indem sie die implizite Volatilität (IV) mit der Historischen Volatilität (HV) vergleichen. Unten ist ein Beispiel für die historische Volatilität und die implizite Volatilität für AAPL. Diese Daten können Sie kostenlos kostenlos von ivolatility. Sie können sehen, dass zu der Zeit, AAPLs Historical Volatility war zwischen 25-30 für die letzten 10-30 Tage und die aktuelle Ebene der impliziten Volatilität ist rund 35. Dies zeigt Ihnen, dass Händler erwarteten großen bewegt in AAPL gehen in August 2011. Sie können auch sehen, dass die aktuellen Ebenen der IV, sind viel näher an der 52 Woche hoch als die 52 Wochen niedrig. Dies zeigt, dass dies möglicherweise eine gute Zeit, um auf Strategien, die von einem Rückgang der IV profitieren zu suchen. Hier sehen wir diese grafisch dargestellten Informationen. Sie können sehen, gab es eine riesige Spitze Mitte Oktober 2010. Dies fiel mit einem 6 Tropfen AAPL Aktienkurs. Tropfen wie dieses verursachen Investoren, um ängstlich zu werden und dieses erhöhte Niveau der Furcht ist eine große Chance für Optionshändler, zum der Extraprämie über Nettoverkaufstrategien wie Kreditstreuungen aufzuheben. Oder, wenn Sie ein Halter von AAPL Lager waren, könnten Sie die Volatilität Spike als eine gute Zeit, um einige abgedeckte Anrufe verkaufen und mehr Einkommen als Sie normalerweise für diese Strategie zu verkaufen. In der Regel, wenn Sie sehen, IV Spikes wie diese, sie sind kurzlebig, aber bewusst sein, dass die Dinge können und noch schlimmer, wie im Jahr 2008, so dont nur davon ausgehen, dass die Volatilität wird wieder auf ein normales Niveau innerhalb von wenigen Tagen oder Wochen. Jede Option Strategie hat einen assoziierten griechischen Wert als Vega bekannt, oder Position Vega. Daher wird sich, wenn sich die implizite Volatilität ändert, eine Auswirkung auf die Strategieleistung ergeben. Positive Vega-Strategien (wie lange Puts und Anrufe, Backspreads und Langdrosseln / Straddles) am besten, wenn die implizite Volatilität steigt. Negative Vega-Strategien (wie Short Puts und Calls, Verhältnis Spreads und Short Strangles / Straddles) am besten, wenn implizite Volatilität fallen. Klar, zu wissen, wo implizite Volatilität sind und wo sie wahrscheinlich gehen, nachdem Sie einen Handel platziert haben, können den Unterschied in den Ergebnissen der Strategie. HISTORISCHE VOLATILITÄT UND IMPLIZIERTE VOLATILITÄT Wir wissen, Historische Volatilität wird berechnet, indem die Bestände nach den Preisbewegungen gemessen werden. Es ist eine bekannte Zahl, da sie auf vergangenen Daten basiert. Ich möchte in die Details der Berechnung von HV gehen, da es sehr einfach ist, in Excel zu tun. Die Daten stehen Ihnen auf jeden Fall zur Verfügung, so dass Sie es in der Regel nicht selbst berechnen müssen. Der Hauptpunkt, den Sie hier wissen müssen, ist, dass im Allgemeinen Aktien, die große Preisschwankungen in der Vergangenheit gehabt haben, hohe Niveaus der historischen Volatilität haben. Als Optionen-Trader interessieren wir uns mehr dafür, wie volatil eine Aktie während der Dauer unseres Handels sein wird. Historische Volatilität gibt einige Anleitung, wie volatil eine Aktie ist, aber das ist keine Möglichkeit, zukünftige Volatilität vorherzusagen. 8211 Implied Volatility ist eine Schätzung, die von professionellen Händlern und Market Maker der zukünftigen Volatilität einer Aktie gemacht wird. Es ist eine Schlüsselrolle bei Optionsmodellen. 8211 Das Black-Scholes-Modell ist das populärste Preismodell, und während ich hier im Detail in die Berechnung eingehen, basiert es auf bestimmten Eingaben, von denen Vega die subjektivste ist (da zukünftige Volatilität nicht bekannt sein kann) und daher gibt Uns die größte Chance, unsere Sicht der Vega im Vergleich zu anderen Händlern zu nutzen. 8211 Die implizite Volatilität berücksichtigt alle Ereignisse, von denen bekannt ist, dass sie während der Laufzeit der Option auftreten, die einen erheblichen Einfluss auf den Kurs des Basiswerts haben können. Dies könnte beinhalten und Ergebnis Ankündigung oder die Freisetzung von Arzneimittelstudie Ergebnisse für ein pharmazeutisches Unternehmen. Der gegenwärtige Zustand des allgemeinen Marktes wird auch in Implied Vol. Wenn die Märkte ruhig sind, sind die Volatilitätsschätzungen niedrig, aber in Zeiten der Marktbelastung werden Volatilitätsschätzungen angehoben. Eine sehr einfache Möglichkeit, das allgemeine Marktniveau der Volatilität im Auge zu behalten, ist die Überwachung des VIX-Index. WIE MAN VORTEILE NACH TRADING IMPLIED VOLATILITY Die Art, wie ich gerne nutzen, indem sie implizite Volatilität ist durch Iron Condors. Mit diesem Trade verkaufst du einen OTM Call und einen OTM Put und kaufst einen Call weiter drauf und kaufst einen Put weiter raus auf den Nachteil. Schauen Sie sich ein Beispiel an und gehen davon aus, dass wir heute den folgenden Handel platzieren (Okt 14,2011): Verkaufen 10 Nov 110 SPY Puts 1,16 Kaufen 10 Nov 105 SPY Puts 0.71 Verkaufen 10 Nov 125 SPY Calls 2.13 Kaufen 10 Nov 130 SPY Calls 0.56 Für diese Würden wir eine Netto-Gutschrift von 2.020 erhalten und dies wäre der Gewinn auf dem Handel, wenn SPY zwischen 110 und 125 bei Verfall beendet. Wir würden auch von diesem Handel profitieren, wenn (alles andere gleich ist), implizite Volatilität sinkt. Das erste Bild ist das Auszahlungsdiagramm für den oben erwähnten Handel unmittelbar nach seiner Platzierung. Beachten Sie, wie wir Vega von -80,53 sind. Dies bedeutet, dass die Nettoposition von einem Rückgang der Implied Vol. Das zweite Bild zeigt, wie das Auszahlungsdiagramm aussehen würde, wenn es einen 50-Drop in Implied Vol. Dies ist ein ziemlich extremes Beispiel, das ich kenne, aber es zeigt den Punkt. Der CBOE-Marktvolatilitätsindex oder 8220 Der VIX8221, wie er häufiger genannt wird, ist der beste Maßstab für die allgemeine Marktvolatilität. Es wird manchmal auch als der Angst-Index, wie es ist ein Stellvertreter für das Niveau der Angst auf dem Markt. Wenn die VIX hoch ist, gibt es eine Menge Angst auf dem Markt, wenn die VIX niedrig ist, kann es zeigen, dass die Marktteilnehmer selbstgefällig sind. Als Option Trader können wir die VIX überwachen und verwenden, um uns bei unseren Handelsentscheidungen zu helfen. Sehen Sie sich das Video unten an, um mehr zu erfahren. Es gibt eine Reihe von anderen Strategien, die Sie können, wenn Trading implizite Volatilität, aber Eisen Kondore sind bei weitem meine Lieblings-Strategie, die Vorteile der hohen Ebenen der impliziten vol. Die folgende Tabelle zeigt einige der wichtigsten Optionen Strategien und ihre Vega Exposition. Ich hoffe, Sie fanden diese Informationen nützlich. Lassen Sie mich wissen, in den Kommentaren unten, was Sie Lieblings-Strategie ist für den Handel implizite Volatilität. Heres zu Ihrem Erfolg Das folgende Video erklärt einige der Ideen, die oben genauer diskutiert werden. Gefällt mir Teile es mit anderen teilen Sam Mujumdar sagt: Dieser Artikel war so gut. Es beantwortete viele Fragen, die ich hatte. Sehr klar und in einfachem Englisch erklärt. Danke für Ihre Hilfe. Ich war auf der Suche, um die Auswirkungen von Vol zu verstehen und wie man es zu meinem Vorteil nutzen. Das hat mir wirklich geholfen. Ich möchte noch eine Frage klären. Ich sehe, dass Netflix Februar 2013 Put-Optionen haben Volatilität bei 72 oder so, während die Jan 75 Put Option Vol ist rund 56. Ich dachte an einen OTM Reverse-Kalender verbreiten (ich hatte darüber gelesen) Aber meine Angst ist, dass der Jan Option würde am 18. ablaufen und das vol für Feb wäre immer noch das gleiche oder mehr. Ich kann nur Spreads in meinem Konto (IRA) handeln. Ich kann diese nackte Option nicht verlassen, bis das Volumen nach dem Einkommen am 25. Jan. sinkt. Vielleicht werde ich mein Langes bis März 822 rollen müssen, aber wenn das Volumen sinkt. Wenn ich eine 3month SampP ATM-Anrufoption an der Spitze eines dieser vol spikes (Ich verstehe Vix ist die implizite Vol auf SampP) zu kaufen, wie weiß ich, was hat Vorrang auf meinem P / L. 1.) Ich werde auf meiner Position von einem Anstieg der zugrunde liegenden (SampP) profitieren, oder 2.) Ich werde auf meiner Position von einem Absturz in Volatilität Hi Tonio verlieren, es gibt viele Variable im Spiel, es hängt davon ab, wie weit Das Lager bewegt sich und wie weit IV fällt. Als allgemeine Regel jedoch, für einen ATM Long Call, würde der Anstieg der zugrunde liegenden die größte Wirkung haben. Denken Sie daran: IV ist der Preis für eine Option. Sie wollen Puts und Anrufe kaufen, wenn IV unter normal ist, und verkaufen, wenn IV steigt. Der Kauf eines ATM-Anrufs an der Spitze einer Volatilitätsspitze ist wie auf den Verkauf gewartet, bevor Sie ging shopping8230 In der Tat können Sie sogar zahlen HIGHER als 8220retail, 8221, wenn die Prämie bezahlt wurde über dem Black-Scholes 8220fair Wert .8221 Auf der anderen Seite sind Optionspreismodelle Faustregeln: Aktien gehen oft viel höher oder niedriger als das, was in der Vergangenheit passiert ist. Aber es ist ein guter Anfang. Wenn Sie einen Anruf 8212 sagen AAPL C500 8212 und obwohl der Aktienkurs von unverändert ist der Marktpreis für die Option ging nur von 20 Dollar bis 30 Dollar, die Sie gerade auf einem reinen IV-Spiel gewonnen. Gut gelesen. Ich schätze die Gründlichkeit. I don8217t verstehen, wie eine Änderung in der Volatilität die Profitabilität eines Condor beeinflußt, nachdem Sie den Handel platziert haben. In dem Beispiel oben, die 2,020 Kredit, den Sie verdient haben, um das Geschäft zu initiieren, ist der maximale Betrag, den Sie jemals sehen, und Sie können es verlieren alle 8212 und vieles mehr 8212 wenn Aktienkurs über oder unterhalb Ihrer Shorts geht. In Ihrem Beispiel, weil Sie 10 Verträge mit einer 5-Reichweite besitzen, haben Sie 5.000 Exposition: 1.000 Aktien zu 5 Dollar pro Stück. Ihr max Out-of-pocket Verlust wäre 5.000 abzüglich Ihrer Eröffnungsquote von 2.020 oder 2.980. Sie werden niemals jemals einen Gewinn höher als die 2020 Sie mit oder einen Verlust schlimmer als die 2980, die so schlimm wie es kann bekommen. Allerdings ist die tatsächliche Lagerbewegung völlig unkorreliert mit IV, was nur der Preis Händler sind zu diesem Zeitpunkt in der Zeit zahlen. Wenn Sie Ihre 2,020 Kredit bekommen und die IV steigt um den Faktor 5 Millionen, gibt es keinen Einfluss auf Ihre Cash-Position. Es bedeutet nur, dass die Händler zahlen derzeit 5 Millionen Mal so viel für den gleichen Condor. Und selbst bei diesen hohen IV-Werten liegt der Wert Ihrer offenen Position zwischen 2020 und 2980 8212 100, die durch die Bewegung der zugrunde liegenden Aktie gesteuert wird. Ihre Optionen erinnern sind Verträge zu kaufen und verkaufen Aktien zu bestimmten Preisen, und dies schützt Sie (auf einem Kondor oder andere Credit-Spread-Handel). Es hilft zu verstehen, dass Implied Volatility ist nicht eine Zahl, die Wall Streeters kommen mit auf eine Telefonkonferenz oder ein weißes Brett. Die Optionspreisformeln wie Black Scholes werden gebaut, um Ihnen zu erklären, was der beizulegende Zeitwert einer Option in der Zukunft ist, basierend auf Aktienkurs, Time-to-expire, Dividenden, Zins und Historic (das heißt, was tatsächlich passiert ist Volatilität. Es sagt Ihnen, dass der erwartete gerechte Preis sagen sollte 2. Aber wenn die Leute tatsächlich zahlen 3 für diese Option, lösen Sie die Gleichung rückwärts mit V als unbekannt: 8220Hey Historische Volatilität ist 20, aber diese Leute zahlen, als ob es war 308221 (daher 8220Implied8221 Volatilität) Wenn IV fällt, während Sie die 2,020 Gutschrift halten, gibt es Ihnen eine Gelegenheit, die Position früh zu schließen und halten einige der Gutschrift, aber es wird immer kleiner sein als die 2.020 Sie nahm in. That8217s weil Schließen Credit-Position erfordert immer eine Debit-Transaktion. Sie können Geld auf sowohl die in und out out. Mit einem Condor (oder Iron Condor, der sowohl Put - als auch Call-Spreads auf die gleiche Aktie schreibt) ist der beste Fall für die Aktie, um flatline zu gehen, sobald Sie Ihr Geschäft schreiben, und Sie nehmen Ihre Sweetie für ein 2020 Abendessen. Mein Verständnis ist, dass, wenn die Volatilität sinkt, dann der Wert der Iron Condor sinkt schneller als es sonst wäre, so dass Sie es wieder kaufen und in Ihrem Gewinn zu sperren. Kauf zurück bei 50 max Profit hat sich gezeigt, dramatisch verbessern Sie Ihre Wahrscheinlichkeit des Erfolgs. Es gibt einige erfahrene Händler gelehrt, um die griechische Option wie IV und HV zu ignorieren. Nur ein Grund dafür ist, dass alle Preisfeststellungen der Option ausschließlich auf der Aktienkursbewegung oder dem Basiswert beruhen. Wenn der Optionspreis lausig oder schlecht ist, können wir immer unsere Aktienoption ausüben und in Aktien umwandeln, die wir besitzen oder sie am selben Tag verkaufen können. Was sind Ihre Kommentare oder Ansichten auf Ausübung Ihrer Option durch Ignorierung der Option griechisch Nur mit Ausnahme für illiquide Aktien, wo Händler schwer zu finden Käufer, ihre Aktien oder Optionen zu verkaufen. Ich bemerkte auch und beobachtete, dass wir nicht notwendig sind, um die VIX zu handeln Option und weiterhin einige Aktien haben ihre eigenen einzigartigen Charakteren und jede Aktie Option mit verschiedenen Optionskette mit verschiedenen IV. Wie Sie wissen, Optionen-Handel haben 7 oder 8 Börsen in den USA und sie unterscheiden sich von den Börsen. Sie sind viele verschiedene Marktteilnehmer in der Option und Aktienmärkte mit unterschiedlichen Zielen und deren Strategien. Ich bevorzuge zu prüfen und gern auf Aktien / Option mit hohem Volumen / offenen Zins plus Option Volumen aber die Aktie höher HV als Option IV Handel. Ich habe auch beobachtet, dass eine Menge von Blue-Chip-, Small-Cap, Mid-Cap-Aktien im Besitz von großen Institutionen können ihre prozentualen Anteil zu drehen und die Kontrolle der Aktienkurs Bewegung. Wenn die Institutionen oder Dark Pools (wie sie alternative Handelsplattform haben, ohne an den normalen Börsenhandel zu gehen) eine Aktienbesitzung von 90 bis 99,5 hält, bewegt sich der Aktienkurs nicht so stark wie MNST, TRIP, AES, THC, DNR, Z Aber die HFT-Aktivität kann auch dazu führen, dass die drastische Preisentwicklung nach oben oder unten, wenn die HFT festgestellt, dass die Institutionen leise durch oder verkaufen ihre Bestände Insbesondere die erste Stunde des Handels. Beispiel: Für Credit-Spread wollen wir niedrige IV und HV und langsame Aktienkursbewegung. Wenn wir lange Option, wollen wir niedrigen IV in der Hoffnung auf die Option mit hoher IV später zu verkaufen, vor allem vor der Ankündigung zu verdienen. Oder vielleicht verwenden wir Debit-Spread, wenn wir lang oder kurz eine Option statt direktionale Handel in einer volatilen Umgebung. Daher ist es sehr schwierig, Dinge wie Aktien-oder Optionshandel zu verallgemeinern, wenn kommen, um Handel Option Strategie oder nur Aktienhandel, weil einige Aktien haben unterschiedliche Beta-Werte in ihren eigenen Reaktionen auf die breiteren Marktindizes und Reaktionen auf die Nachrichten oder Überraschungen . Zu Lawrence 8212 Sie geben an: 8220 Beispiel: für Kreditausbreitung wünschen wir niedrige IV und HV und langsame Aktienkursbewegung.8221 Ich dachte, daß, allgemein, man eine höhere IV Umwelt wünscht, wenn er Kredite verbreitete trades8230and das Gegenteil für Debit spreads8230 verwendete Vielleicht I8217m confused8230Option Volatility : Strategien und Volatilität Wenn eine Option Position, entweder Netto-Kauf oder Verkauf, wird die Volatilität Dimension oft von unerfahrenen Händlern, vor allem wegen des Mangels an Verständnis übersehen wird. Für Händler, um ein Handle auf die Beziehung der Volatilität zu den meisten Optionen Strategien, zuerst ist es notwendig, das Konzept als Vega zu erklären. Wie Delta. Die die Sensitivität einer Option auf Veränderungen des zugrunde liegenden Preises misst, ist Vega ein Risikomaß für die Sensitivität eines Optionspreises für Veränderungen der Volatilität. Da beide zur gleichen Zeit arbeiten können, können die beiden eine kombinierte Wirkung haben, die gegen jede oder in Konkurrenz arbeitet. Daher, um zu verstehen, was Sie vielleicht beim Einrichten einer Option Position, sind sowohl eine Delta-und Vega-Bewertung erforderlich sind. Hier wird Vega erforscht, mit der wichtigen ceteris paribus Annahme (andere Sachen bleiben die selben) ganz für Vereinfachung. Vega und die Griechen Vega, genau wie die anderen Griechen (Delta, Theta, Rho Gamma) über das Risiko aus der Perspektive der Volatilität. Trader beziehen sich auf Optionen Positionen entweder als lange Volatilität oder kurze Volatilität (natürlich ist es möglich, auch flache Volatilität). Die Begriffe lang und kurz beziehen sich hier auf das gleiche Beziehungsmuster, wenn man von einem langen oder kurzen Vorrat an einer Aktie oder einer Option spricht. Das heißt, wenn die Volatilität steigt und Sie sind kurze Volatilität, werden Sie Verluste erleben, ceteris paribus. Und wenn die Volatilität sinkt, haben Sie sofortige unrealisierte Gewinne. Ebenso, wenn Sie lange Volatilität, wenn implizite Volatilität steigt, erleben Sie unrealisierte Gewinne, während, wenn es fällt, werden die Verluste das Ergebnis sein (wieder ceteris paribus) (Mehr zu diesen Faktoren finden Sie unter Getting to the Greeks. Volatilität arbeitet sich durch jede Strategie. Die implizite Volatilität und die historische Volatilität können signifikant und schnell verschwinden und sich über oder unter ein mittleres oder normales Niveau bewegen und dann schließlich auf den Mittelwert zurückfallen. Nehmen wir einige Beispiele, um dies konkreter zu machen. Beginnend mit einfach kaufen Anrufe und Puts. Kann die Vega-Dimension beleuchtet werden. Die Abbildungen 9 und 10 geben eine Zusammenfassung des Vega-Zeichens (negativ für kurze Volatilität und positiv für lange Volatilität) für alle offenen Optionen Positionen und viele komplexe Strategien. Abbildung 9: Offene Optionen Positionen, Vega-Zeichen und Gewinn und Verlust (ceteris paribus). Der Long-Call und die Long-Put haben positive Vega (sind lange Volatilität) und die Short-Call und Short-Positionen haben eine negative Vega (sind kurze Volatilität). Um zu verstehen, warum dies ist, daran erinnern, dass die Volatilität ist ein Eingang in das Preismodell - je höher die Volatilität, desto größer ist der Preis, weil die Wahrscheinlichkeit der Aktie bewegt größere Entfernungen im Leben der Option erhöht und damit die Wahrscheinlichkeit für den Erfolg für der Käufer. Dies führt dazu, dass die Optionspreise an Wert gewinnen, um die neue Risikobereitschaft zu integrieren. Denken Sie an den Verkäufer der Option - er oder sie würde mehr verlangen, wenn das Verkäufer-Risiko mit dem Anstieg der Volatilität erhöht (die Wahrscheinlichkeit von größeren Preisbewegungen in der Zukunft). Daher, wenn die Volatilität sinkt, sollten die Preise niedriger sein. Wenn Sie einen Anruf oder einen Put (dh Sie kauften die Option) und Volatilität Rückgänge besitzen, wird der Preis der Option sinken. Dies ist eindeutig nicht vorteilhaft und führt, wie in 9 zu sehen, zu einem Verlust für lange Anrufe und Putze. Auf der anderen Seite würden Short-Call - und Short-Trader einen Gewinn aus dem Rückgang der Volatilität erleben. Die Volatilität wird eine sofortige Wirkung haben, und die Größe der Preisrückgang oder Gewinne wird von der Größe der Vega abhängen. Bisher haben wir nur von dem Vorzeichen (negativ oder positiv) gesprochen, aber die Größe von Vega bestimmt die Menge an Gewinn und Verlust. Was bestimmt die Größe von Vega auf einem kurzen und langen Aufruf oder setzen Die einfache Antwort ist die Größe der Prämie auf die Option: Je höher der Preis, desto größer die Vega. Dies bedeutet, dass, wenn Sie weiter gehen in der Zeit (vorstellen LEAPS-Optionen), können die Vega-Werte sehr groß werden und stellen ein erhebliches Risiko oder Belohnung sollte Volatilität eine Änderung vornehmen. Wenn Sie zum Beispiel eine LEAPS-Call-Option für eine Aktie kaufen, die einen Marktboden bildet und der gewünschte Kursrückgang stattfindet, gehen die Volatilitätswerte typischerweise deutlich zurück (siehe Abbildung 11 für diese Beziehung auf dem SampP 500-Aktienindex Gleiche für viele Big-Cap-Aktien) und damit die Optionsprämie. Abbildung 10: Komplexe Optionen Positionen, Vega-Zeichen und Gewinn-und Verlustrechnung (ceteris paribus). Abbildung 11 zeigt wöchentliche Preisscheine für den SampP 500 neben den Ebenen der impliziten und historischen Volatilität. Hier ist zu sehen, wie sich Preis und Volatilität aufeinander beziehen. Typisch für die meisten Big-Cap-Aktien, die den Markt nachahmen, wenn der Preis sinkt, steigt die Volatilität und umgekehrt. Diese Beziehung ist wichtig, um in die Strategieanalyse unter Berücksichtigung der Beziehungen, die in den 9 und 10 aufgezeigt werden, zu berücksichtigen. Zum Beispiel am unteren Ende eines Selloffs. Würden Sie nicht wollen, um eine lange erwürgen. backspread or other positive Vega trade, because a market rebound will pose a problem resulting from collapsing volatility. Generated by OptionsVue 5 Options Analysis Software. Figure 11: SampP 500 weekly price and volatility charts. Yellow bars highlight areas of falling prices and rising implied and historical. Blue colored bars highlight areas of rising prices and falling implied volatility. Conclusion This segment outlines the essential parameters of volatility risk in popular option strategies and explains why applying the right strategy in terms of Vega is important for many big cap stocks. While there are exceptions to the price-volatility relationship evident in stock indexes like the SampP 500 and many of the stocks that comprise that index, this is a solid foundation to begin to explore other types of relationships, a topic to which we will return in a later segment. Option Volatility: Vertical Skews and Horizontal Skews Subscribe to News To Use for the latest insights and analysis Thanks for signing up to Investopedia Insights - News to Use.